sunbet|冥炎血影神殇|IPO鹰眼预警阳光焦化集团上市触发29条风险预警 中

　　sunbet·申博，太阳城。申博太阳城申博sunbet，太阳城，今日热搜。打印机，申博山西阳光焦化集团股份有限公司（以下简称“阳光焦化集团”）拟计划在上海证券交易所主板发行上市。 　　阳光焦化集团本次公开发行股票数量不超过14675.00万股，拟募集资金为40.00亿元，其中保荐机构为中信证券股份有限公司，审计机构为致同会计师事务所(特殊普通合伙)，律师事务所为上海市锦天城律师事

　　sunbet·申博★★，太阳城★★。申博太阳城申博sunbet★★，太阳城★★，今日热搜★★。打印机★★，申博山西阳光焦化集团股份有限公司（以下简称“阳光焦化集团”）拟计划在上海证券交易所主板发行上市★★。

　　阳光焦化集团本次公开发行股票数量不超过14675.00万股★★，拟募集资金为40.00亿元★★，其中保荐机构为中信证券股份有限公司★★，审计机构为致同会计师事务所(特殊普通合伙)★★，律师事务所为上海市锦天城律师事务所★★。

　　在经营端★★，我们主要基于财务分析★★，对公司的成长性★★、收入质量★★、盈利质量★★、核心竞争力等不同维度进行判断★★，其核心需要关注的风险点如下★★：

　　营收复合增长率为负★★。近三期完整会计年度内★★，公司营业收入分别为204.4亿元★★、181.9亿元★★、158.3亿元★★，复合增长率为-11.99%★★。

　　净利润复合增长率为负sunbet★★。近三期完整会计年度内★★，公司净利润分别为11.8亿元★★、6.8亿元★★、3.8亿元★★，复合增长率为-43.1%★★。

　　营收净利增速双双下滑★★。近一期完整会计年度内★★，公司营业收入同比增长-13%★★，净利润同比增长-43.71%★★。

　　销售费用增速大于营收★★。近一期完整会计年度内★★，公司营业收入同比变动-13%★★，销售费用同比变动13.5%★★。

　　收现比持续低于1★★。近三期完整会计年度内★★，公司销售商品提供劳务收到的现金与营业收入的比值分别为0.58★★、0.71★★、0.75★★。

　　毛利率逐年下降★★。近三期完整会计年度内★★，公司毛利率分别为7.74%★★、6.82%sunbet★★、6.64%sunbet★★，最近两期同比变动分别为-11.89%★★、-2.61%★★。

　　毛利率大幅上涨★★。近三期完整会计年度内★★，公司毛利率分别为7.74%sunbet★★、6.82%★★、6.64%★★，最近两期同比变动分别为-11.89%冥炎血影神殇★★、-2.61%★★。

　　净资产收益率逐年下降★★。近三期完整会计年度内★★，公司加权平均净资产收益率为18.6%★★、9.29%★★、4.87%★★，呈现逐年下降态势★★。

　　毛利率高于行业均值而存货周转率却低于行业均值★★。近一期完整会计年度内★★，公司毛利率为6.64%高于行业均值-3.52%★★，存货周转率为10.69次低于行业均值15.28次★★。

　　毛利率高于行业均值而应收账款周转率却低于行业均值★★。近一期完整会计年度内★★，公司毛利率为6.64%高于行业均值-3.52%★★，应收账款周转率为21.22次低于行业均值104.45次★★。

　　销售费用收入占比超研发★★。近一期完整会计年度内★★，公司研发费用/营业收入为0.29%★★，销售费用/营业收入为0.52%★★。

　　期间费用率持续上涨★★。近三期完整会计年度内★★，公司期间费用率分别为3.29%★★、3.74%sunbet★★、4.01%★★。

　　报告期内★★，公司在资产负债率分别为63.81%★★、59.45%★★、56.58%★★；流动比率分别为0.75★★、0.77★★、0.64★★。其中★★，最近一期完整会计年度内★★，应收账款占总资产之比为4.33%★★、存货占总资产之比为6.37%★★，固定资产占总资产之比为49.68%★★，有息负债占总负债之比为43.84%★★。

　　在资产及资金端★★，我们主要基于财务分析★★，对公司的资产质量★★、资金安全★★、公司抗风险能力等进行判断冥炎血影神殇冥炎血影神殇★★，其核心需要关注的风险点如下★★：

　　应收账款周转率持续下降★★。近三期完整会计年度内★★，公司应收账款周转率分别为29.82★★，23.75★★，21.22★★，持续下降★★。

　　应收账款周转率低于行业均值★★。近一期完整会计年度内★★，公司应收账款周转率21.22低于行业均值104.45★★。

　　存货周转率低于行业均值★★。近一期完整会计年度内★★，公司存货周转率10.69低于行业均值15.28★★。

　　总资产周转率持续下降★★。近三期完整会计年度内★★，公司总资产周转率分别为1.13★★，0.96★★，0.85★★，持续下降★★。

　　预付账款增速高于营业成本增速★★。近一期完整会计年度内★★，公司预付账款较期初增长-10.08%★★，营业成本同比增长-12.83%★★。

　　单位固定资产收入产值逐年下降★★。近三期完整会计年度内★★，公司营业收入与固定资产比值分别为2.39★★、2.02★★、1.73★★，持续下降★★。

　　资产负债水平高于同行★★。近一期完整会计年度内★★，公司资产负债率为56.58%★★，高于行业均值52.88%★★。

　　财务费用吞噬利润★★。近一期完整会计年度内★★，公司财务费用为2.8亿元★★，占同期净利润之比为74.49%★★。

　　短期债务较存量资金有缺口★★。近一期完整会计年度内★★，公司广义货币资金为26.2亿元★★，短期债务为40.3亿元★★，广义货币资金/短期债务为0.65sunbet★★。

　　营收规模持续下降★★。报告期内★★，公司营收分别为204.4亿元★★、181.9亿元★★、158.3亿元★★，最近两期完整会计年度★★，公司营收增速分别为-10.98%★★、-13%★★。

　　净利润持续下降★★。报告期内★★，公司净利润分别为11.8亿元冥炎血影神殇冥炎血影神殇★★、6.8亿元★★、3.8亿元★★，最近两期完整会计年度★★，公司净利润增速分别为-42.48%★★、-43.71%★★。

　　阳光焦化集团本次公开发行股票数量不超过14675.00万股★★，拟募集资金为40.00亿元★★，其中300000.00万元用于369万吨/年炭化室高度6.78米捣固焦化项目★★，40000.00万元用于焦炉煤气制液化天然气及合成氨项目★★，50000.00万元用于备煤系统及焦炭储运系统改造项目★★，10000.00万元用于220kV输变电工程项目★★。

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